标点财经研究员黄凤清
纳西姆·尼古拉斯·塔勒布在《随机漫步的傻瓜》一书中指出：你的成功不见得是因为比其他人高明，而很可能是运气的结果。
在投资市场上，须臾之间大起大落的情况并不罕见。投资者能否成功踏准热点？能否避开“黑天鹅”的冲击？短期业绩往往容易受运气成分影响。相比之下，长期业绩才是对投资能力的真正考验。对基金管理者而言，成功穿越牛熊及经济周期者，往往需具备长远的眼光、出色的布局能力以及灵活的应变力。正因如此，长跑实力出色的基金产品更具投资价值。
标点财经研究院联合《投资时报》便以3年、5年、7年的长期业绩对基金进行考察，独家推出《中国基金业马拉松大师榜》。
如今，这一重磅榜单已进行到第三年。根据Wind数据，标点财经研究院携手《投资时报》对过去3年、5年、7年（截至年12月31日）的基金业绩进行了统计研究，《中国基金业马拉松大师榜·》出炉，多个分榜随之诞生。
在《权益类基金3年大师榜》中，只（不同份额分别计算，下同）能获取数据的权益类基金过去3年平均收益率为34.41%。其中A股主动权益类基金的平均表现要远好于被动型产品；权益类QDII平均录得20.22%的收益率，同样优于A股被动权益类基金。
主动权益类：金元顺安基金垫底
—年期间，A股市场跌宕起伏：年上半年急速上涨，年中达到高点后快速下挫，股灾爆发；年1月，“熔断机制”再次重挫股市；年白马股及蓝筹股崛起，创业板则呈下跌态势。综合3年来看，上证指数累计小幅上涨2.24%，创业板指数上涨19.09%，中小板指数表现最好，累计涨幅达38.34%。
众所周知，主动权益类产品更能反映出基金公司投资管理水平。过去3年，能获取数据的只主动权益类基金平均收益率为44.73%。其中有只实现了正收益，回报率超过%的有52只。
将主动权益类基金进一步细分，表现最突出的是普通股票型基金，平均收益率达到50.19%，为所有权益类基金中平均回报最高的一类产品。此类产品中有6只基金过去3年收益率超过1倍，其中南方新兴消费进取以.71%居首，此外还包括易方达消费行业、安信价值精选、嘉实新兴产业、南方新兴消费增长、申万菱信量化小盘。与此同时，工银瑞信创新动力、泰达宏利转型机遇却未能实现正收益，3年收益率分别为-24.24%、-17.76%。
偏股混合型基金共有只，过去3年平均收益率为44.81%，其中29只收益率超1倍。国泰估值优势的收益率最高，达到.45%。随后依次是富国低碳环保、兴全合润分级B、嘉实优化红利、汇添富消费行业，收益率均超过%。有41只产品未能取得正收益，金元顺安价值增长以-33.55%的收益率在此类产品中垫底，同时亦是所有主动权益类基金中表现最为逊色的产品。
灵活配置型基金有只，过去3年平均收益率为43.55%。回报率超过%的有16只，表现最抢眼的是东方红睿丰，收益率为.65%。此外，国泰新经济、新华行业轮换配置A、益民服务领先亦均取得%以上的收益率。与此形成鲜明对比的是，有19只基金收益率为负。表现最差的是前海开源大海洋，收益率为-25.22%。其次是长盛同盛成长优选，收益率为-21.58%。浙商汇金转型成长、泰达宏利品质生活的复权单位净值亦下跌15%以上，收益率分别为-19.17%、-15.16%。
平衡混合型基金的平均收益率也在40%以上，为40.07%。其中，交银定期支付双息平衡的3年收益率超过%，以.02%的收益率领先于同类产品。而博时价值增长2号、博时价值增长则录得负收益，收益率分别为-11.96%、-6.92%。
从旗下产品的平均收益率来看，剔除纳入统计的主动权益类基金数量不足3只的基金管理机构后，-年主动权益类基金表现最出色的是东方红资管，3只产品平均收益率达到.09%。而表现最差的是金元顺安基金，7只产品平均收益率为-2.49%，除了上述提到的金元顺安价值增长外，金元顺安新经济主题、金元顺安成长动力的收益率也均为负；即使是表现最好的金元顺安核心动力，收益率也只有15.37%。
被动权益类：整体表现逊色
与主动权益类基金相比，被动权益类基金的表现要逊色得多。能获取数据的只指数型基金过去3年平均收益率只有15.92%，其中超过1/4的产品收益率在10%以下。
细分来看，增强指数型基金有37只，平均收益率为28.81%。在此类产品中，表现最好的是建信中证A，3年收益率为71.66%。
被动指数型基金有只，平均收益率仅为14.37%。其中国泰国证食品饮料B、汇添富中证主要消费ETF、国泰国证食品饮料这3只基金的收益率超过1倍，分别为.34%、.02%、.39%。有48只被动指数型基金未能取得正收益，占比达15.58%。其中，招商中证证券公司B、申万菱信中证申万证券B、鹏华中证国防B的复权单位净值在过去3年均下跌了九成以上，收益率分别为-95.32%、-92.15%、-90.22%，成为整个权益类基金列表中表现最不理想的3只基金。标点财经研究员注意到，净值跌幅巨大的指数型基金，普遍为分级基金B类份额。
从基金管理机构的角度来看，剔除纳入统计的被动权益类基金数量不足3只的基金管理机构后，-年被动权益类基金平均收益率最高的是泰安达宏利基金，4只产品平均收益率达到51.30%。而最低的则是申万菱信基金，14只产品平均收益率为-10.89%。
权益类QDII：近两成产品亏损
过去3年，权益类QDII的整体表现不如A股主动权益类基金，但要好于指数型基金。91只成立满3年的权益类QDII3年期平均收益率为20.22%。
收益率超过50%的权益类QDII有6只，分别为国泰纳斯达克、广发纳斯达克人民币、国泰纳斯达克ETF、工银瑞信全球配置、大成纳斯达克以及华安纳斯达克人民币。其中收益率最高的是国泰纳斯达克，达63.59%。而出现亏损的权益类QDII产品有17只，占比接近两成。中银全球策略、华宝标普油气人民币、银华恒生H股、融通丰利四分法等皆在此列。
同样，将各基金管理机构旗下权益类QDII过去3年的收益率进行平均，剔除产品数量不足3只的公司后，表现最佳的是华夏基金，旗下权益类QDII3年期平均收益率达37.34%。
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